Факторы развития рынков капитала, многообразие торговых площадок и инструментов

Важным критерием успешного привлечения финансовых ресурсов через рынки капитала является понимание механизма его функционирования или «движения». Рассмотрим следующие три ключевых фактора, обеспечивающих развитие этих рынков:

О важности первого фактора – учета предпочтений инвестора, мы уже говорили выше и это наиболее важный фактор, формирующий «требования» к виду и качеству финансовых инструментов, и конечно же, к масштабам раскрытия информации и публичности их эмитента.

На фондовом рынке Кыргызстана была всего лишь одна попытка провести классическое IPO акций компании.

Это имело место в далеком 1996 году (ОАО «Эдельвейс»), причем были использованы почти все элементы классического подхода к такому процессу: была так сказать предпродажная подготовка в виде раскрытия информации, маркет-мейкерство, листинг на Кыргызской фондовой бирже, road-show для инвесторов, но попытка оказалась не успешной и эмиссию полностью продать не удалось.

Однако компания была хорошо подготовлена к общению с инвестором, что помогло ей
без проблем получить кредит на развитие нового производства от Европейского банка реконструкции и развития, то есть удовлетворить свою потребность созданным спросом.

Второй фактор – «события, влияющие на изменение конъюктуры рынка капитала» является не менее важным, чем предыдущий, и для Кыргызстана в первую очередь. Так например мы все, так сказать в режиме реального времени видели, как реагирует международный рынок капитала (в данном случае Торонтская фондовая биржа, а речь идет о котировках акций компании Центерра Голд) на события, происходящие вокруг месторождения Кумтор.

Это наглядный пример «последствий публичности», но последствий в хорошем смысле, когда информация быстро раскрывалась эмитентом и рынок реагировал снижением котировок акций на увеличение вероятности возникновения негативных последствий для бизнеса эмитента вследствие событий, происходивших вокруг Кумтора.

При этом мы не обсуждаем суть происходящих событий и не судим кто прав, кто виноват,
мы обращаем внимание на то, как функционирует в данном случае рынок капитала, когда информация становиться публичной – это либо повышает, либо понижает интерес инвесторов к финансовым инструментам.

Значение третьего фактора также трудно переоценить, так как он отражает фундаментальные
вещи – потенциал компании зарабатывать деньги.